Trading System Sharpe Verhältnis

Sharpe Ratio im Handel einsetzen Das Sharpe Ratio ist ein Maß für die risikoadjustierte Rendite. Obwohl die Formel ursprünglich entwickelt wurde, um die Performance von Investmentfonds über Zeiträume von mehr als einem Jahr zu vergleichen, gibt es nichts zu verhindern, dass seine Verwendung in einem anderen Zeitrahmen, einschließlich Intraday-Analyse. Es gibt mehrere Verwendungen von Sharpe Ratio, die von Händlern unterbeansprucht wurden: Scannen. Vergleichen Sie eine große Anzahl von einzelnen Beständen und finden Sie diejenigen, die die größte Risikobereinigung über viel kleinere Zeitrahmen, einschließlich Intraday-Analyse haben. Lange und Shorts. Vergleichen Sie die relativen Vorteile von potenziellen Shorts und Longs auf einer risikoangepassten Basis. Zu handeln oder nicht. Bestimmen Sie, ob die Preisaktion einen Handel überhaupt unterstützt, verglichen mit niedrigeren Risikoinvestitionsalternativen. Formel für die Vorzugsaktien Traditionell ist Sharpe Ratio Analyse auf Aktien angewendet worden, die schätzen. Annualisierte Std Dev of Returns Beachten Sie, dass für die Sharpe Ratio positiv zu sein, die Annualized Average Return größer sein muss als die Risk Free Return. Wenn es verwendet wird, um potenzielle Investitionen in eine Aktie zu beurteilen, bedeutet dies, dass die Aktie nicht anfängt, eine attraktive Investition zu werden, bis ihre annualisierte durchschnittliche Rendite übersteigt, was ein Anleger in einer risikofreien Anlage wie einer CD verdienen könnte. In vielen Fällen liegt die Wachstumsrate der Aktien so weit über dem CD-Zinssatz, dass der Risk Free Return Faktor nicht wesentlich zum Wert des Sharpe Ratio beiträgt. Beim Screening auf Aktien mit hoher Wachstumsrate könnte die Risk Free Return als Null betrachtet werden, da ihr Beitrag zum Endwert von Sharpe Ratio so gering ist. Allerdings ist die Risk Free Return-Komponente von größter Bedeutung für die Bewertung aller Investitionen, einschließlich derjenigen mit relativ niedrigen Renditen, aber hoher Sicherheit. Formel für sinkende Aktien Kann man Sharpe Ratio verwenden, um potenzielle Shorts auszuwerten Die Antwort ist ja, vorausgesetzt, wir ändern die Formel leicht: Annualisierte Avg Return () Risk Free Return (zB CD Rate) Annualisierte Std Dev. Rückkehr Wenn die Annualisierte Avg Return negativ ist , Wie es für Aktien, die rückläufig sind, dann die Bestände mit dem größten Risiko angepasst Rückgang zu finden, sollte die Risk Free Return eher als subtrahiert werden. Das bedeutet, dass für eine Aktie als kurz attraktiv zu sein, muss es eine annualisierte durchschnittliche Rendite, die mehr negativ als die Risk Free Return einer CD ist positiv. In dem unten angegebenen Sharpe Ratio-Code wird die annualisierte Avg-Rendite berechnet und abhängig davon, ob es sich um eine positive oder negative Zahl handelt, wird das Vorzeichen der Risk Free Return entweder als Plus oder Minus eingestellt. Daher können die Sharpe Ratio-Funktionen im Gegensatz zur Standard-Sharpe-Ratio-Formel entweder dazu verwendet werden, attraktive Longs oder Shorts ohne weitere Modifikationen zu identifizieren. Zum Beispiel, im Screening für potenzielle Longs und Shorts, eine Aktie mit einem Sharpe Ratio von 3 und einem sinkenden Bestand mit einem Sharpe Ratio von -3 stellen gleiche Chancen, Geld zu verdienen. Wir haben nun eine Möglichkeit, den Markt für potenzielle Longs und Shorts zu analysieren und einen vernünftigen Weg zu finden, um die relativen Vorteile von Longs und Shorts auf einer risikoadjustierten Basis zu vergleichen. Die attraktivsten Tradingchancen in beiden Richtungen werden durch denselben Scan offenbart Wenn die Ergebnisse nach dem absoluten Sharpe Ratio-Wert sortiert werden. Beim Scannen des Marktes auf potenzielle Longs und Shorts wird der Sharpe Ratio Indikator in den Radarscreen eingefügt, der eine große Anzahl potenzieller Aktien zur Bewertung enthält. Das Sharpe Ratio und die absoluten Sharpe Ratio Werte werden in separaten Spalten angezeigt. Der Radarscreen ist in absteigender Reihenfolge sortiert nach absoluter Sharpe Ratio sortiert. Die besten Chancen, sowohl Longs und Shorts, rollen bis zum Anfang der Liste. Diese Liste kann während des Tages häufig aktualisiert werden, indem die automatische Sortierung von Radarscreen verwendet wird. Die besten langfristigen Chancen sind diejenigen Aktien mit dem höchsten positiven Sharpe Ratio, und die besten kurzen Chancen werden die Aktien mit dem größten negativen Sharpe Ratio sein. Beispiel für das Scannen von Long und Shorts mit Sharpe Ratio Ein Radarscreen Sharpe Ratio Indikator, der für die Bestandsüberwachung verwendet wird, wird unten gezeigt. In diesem Fall werden die NASDAQ-Bestände für die beste und schlechteste risikoadjustierte Performance während der letzten 40 Tage, die am 22./22. Der Zeitraum kann vom Benutzer angepasst werden und kann so gewählt werden, dass er einen Zeitraum von Wochen, Tagen oder sogar Intra-Tage-Minuten überspannt. Best Performing Stocks - NASDAQ 100 - 40 Tage schlechtesten Aktien - NASDAQ 100 - 40 Tage Abb. 1. Radarscreen-Indikator-Scanning für beste und schlechteste risikoadjustierte Performance Diese beiden Screen-Captures sind vom gleichen Radarscreen-Indikator, der alle 100 NASDAQ-Aktien gleichzeitig verarbeitet. Die Bildschirmaufzeichnung enthält nur die oberen 20 Zeilen. Die schlechtesten Aktien (rechte Tabelle) werden durch einfaches Sortieren der Sharpe Ratio-Spalte (SR1) in aufsteigender und nicht in absteigender Reihenfolge gefunden. Die annualisierte Rendite (AnnRR) wird ebenfalls angezeigt. In diesem Beispiel bewegen sich die besten Bestände entweder aufwärts oder abwärts mit einer jährlichen Rendite von mehr als 100. Dies veranschaulicht, weshalb bei Verwendung der Sharpe-Ratio-Funktion als Bestandsscanner die Risk Free Rate of Return-Komponente in der Formel, Die typischerweise durch die CD-Zinsrate (2-5) repräsentiert wird, macht oft einen relativ unbedeutenden Beitrag zum Sharpe-Verhältnis-Wert. Andere Spalten, die oben angezeigt werden, sind: SegLen: Die Anzahl der Balken in einem Segment. Ein Segment ist die Länge der Periode, die verwendet wird, um die Gewinne in der Sharpe Ratio Formel zu berechnen. In diesem Fall werden die täglichen Gewinne berechnet, also die Länge 1 auf einer Tageskarte. Segs: Anzahl der zu analysierenden Segmente Abb. 3. Scan-Ergebnisse - Charts mit am stärksten risikoadjustierter Performance Warum ist die Quotientrisiko-Anpassung so wichtig? Das Sharpe-Verhältnis ermittelt Aktien mit starken Trends, die eine hohe Risikobereitschaft aufweisen, dh Trends, die gut erzogen und weniger volatil sind. Dies ist aus zwei Gründen wichtig: Gut verlaufende Trends haben eine größere Wahrscheinlichkeit des Fortbestehens. Wenn Sie einen Trend tauschen wollen, verbessern die Wahrscheinlichkeit, dass der Trend wird sich die Gewinne zu verbessern. Ein niedriger Volatilitäts-Trend kann mit einem engeren Nachlauf verfolgt werden. Dies bedeutet, dass, wenn der Trend beendet wird und Sie werden durch den nachfolgenden Stop gestoppt, werden Sie verlieren oder quotgive Backquot weniger von Ihrem Gewinn. Es spielt keine Rolle, wenn Sie gehen lange oder kurz. In beiden Fällen, wenn der Trend stark und gut erzogen ist, behalten Sie höhere Gewinne aus Ihrem Handel, wenn Sie einen festeren Weg zu verfolgen, während der Trend geht weiter. Vorteile von Sharpe Ratio als Screening Tool Verringert die Anzahl potenzieller Charts zur Überprüfung, da Bestände mit unakzeptabler Volatilität automatisch herausgefiltert werden. Funktioniert unabhängig vom Markt-Timing. Findet gut erzogene lange und kurze Chancen unabhängig von der Marktrichtung. Dieser einzelne Indikator kann verwendet werden, um BOTH Potenzial Longs und Shorts zu identifizieren. Vergleicht Gewinnpotenzial von Longs gegen Shorts zusätzlich zu Longs gegen Longs Die modifizierte Sharpe Ratio-Formel eliminiert automatisch rückläufige Aktien als potenzielle Shorts, wenn ihr Preis unter 5 ist, da Bestände in dieser Preisspanne nicht kurzgeschlossen werden können. Stellt die Leistung für das Risiko ein. Automatische Filterung großer Spaltbewegungen infolge von Quotumsquot-Ereignissen, da diese Ereignisse eine hohe Volatilität darstellen, die in der SR-Formel bestraft wird. Abrupte Spaltbewegungen bieten nicht viel Chancen für Händler, da der Umzug vorbei ist, bis es erkannt wird und es unwahrscheinlich ist, in naher Zukunft fortzufahren. Eine stetige, gut erarbeitete Preisbewegung bietet hingegen größere Gewinnchancen durch den Trendtrend. Sharpe Ratio-Anzeige für Diagramme Abb. 4. Sharpe-Ratio-Anzeige für Diagramme Die obige Grafik zeigt eine laufende Sharpe Ratio-Funktion mit einer Länge von 20 (gelb) und einer Länge von 50 (grün). Dieser Indikator kann bis zu 4 Sharpe-Ratios von verschiedenen Längen gleichzeitig darstellen, um eine preisrisiko-adjustierte Preisentwicklung in verschiedenen Zeitrahmen zu zeigen. Die jüngsten 20 und 50 Balken zeigen einen Sharpe-Ratio-Wert von -9,34 bzw. -6,02. Dieser Bestand, PBI, wurde durch Scannen der SampP 500-Bestände für die schlechtesten Durchführungsbestände in den letzten 20 bzw. 50 Tagen identifiziert. Abb. 5. Sharpe-Ratio-Scan der SampP500-Bestände, sortiert nach den am schlechtesten durchgeführten Beständen Um die am schlechtesten durchgeführten Bestände im SampP500 in den letzten 50 Tagen zu identifizieren, wird die Sharpe Ratio-Anzeige für Radarscreen sortiert Absteigend nach absoluter Sharpe Ratio. Mit einer Länge von 50 Tagen. Sharpe-Verhältnisse für die letzten 20 und 50 Tage werden gleichzeitig angezeigt. Allerdings ist die Spalte, die sortiert wird, der 50-Tage-absolute Sharpe-Ratio-Wert, wobei der Bestand PBI als der am stärksten risikoadjustierte Performer während der letzten 50 Tage identifiziert wird. Die Sharpe-Ratio-Werte für die 20- und 50-Tage-Analyse betragen -6,26 bzw. -5,04. Die besten risikoadjustierten Performance-Aktien sind die mit positiven Sharpe Ratio Zahlen (grün). RadarScreen Indicator Eingabeparameter Price: Der Referenzwert, der verwendet wird, um Sharpe Ratio zu berechnen. Wenn Sie AvgPrice oder TypicalPrice anstelle von Close verwenden, führt dies zu einer etwas glatteren Sharpe Ratio-Funktion. SegLength: Die Anzahl der Balken, die für jedes Segment verwendet werden, das für die Rendite analysiert wird. Wenn eine tägliche Chart, wenn eine tägliche Rendite-Analyse gewünscht wird, dann SegLength wäre 1. Wenn wöchentliche Analyse auf einer Tages-Chart gewünscht wurde, dann wäre SegLength 5 (5 Bars auf einer Tages-Chart 1 Woche). SegsPerYear: Die Anzahl der Segmente in einem Jahr. Auf einer Tages-Chart würde SegsPerYear 251 (Handelstage in einem Jahr) betragen, wenn SegLength 1 war. Wenn jedes Segment ein Wochenwert von Daten war (SegLength 5 auf einer Tageskarte), wäre SegsPerYear 52, da es 52 Wochen gibt in einem Jahr. Segmente1, Segmente2: Die Anzahl der Segmente, die für die Berechnung des Sharpe-Verhältnisses verwendet werden. In diesem RS-Indikator können gleichzeitig zwei separate Sharpe Ratios berechnet werden. Offset1, Offset2: Die Anzahl der Balken links vom aktuellen Balken, auf der die Berechnung basiert. Zum Beispiel, wenn Offset1 1, dann Sharpe Ratio 1 ist das Sharpe Ratio als der bar vor dem aktuellen bar. Wenn Sie feststellten, dass der Markt vor zwei Wochen zurückgezogen und nach den bestmöglichen Aktien kurz vor dem Pull-back scannen wollte, könnten Sie Offset1 10 (2 Wochen sind 10 Handelstage) verwenden. CalcSeconds: Die minimale Anzahl von Sekunden zwischen den Berechnungen. Dies wird verwendet, um eine häufige Neuberechnung des Sharpe-Verhältnisses mit jedem Häkchen aktiv handelnder Aktien zu verhindern. Es ist nützlich, wenn Offsets auf Null gesetzt sind (Standard). Dies bedeutet, dass der aktuelle Balken als Teil der Berechnung verwendet wird. Es ist nützlich zu wissen, wie sich das Sharpe-Verhältnis ändert, wenn sich der Preis des aktuellen Balkens ändert. Jedoch ist es nicht notwendig, die Neuberechnung mit jedem Ticken von Daten durchzuführen. Diese Einstellung verringert die Häufigkeit der Neuberechnung auf einen vernünftigeren Wert. In diesem Fall zeigt die Voreinstellung 60 an, dass die Sharpe Ratio-Berechnung nicht öfter als einmal pro Minute durchgeführt wird. RiskFreeReturn: Dies ist die Rendite einer vollständig sicheren Anlage, ausgedrückt in jährlichen Prozentsätzen. Typischerweise wird die aktuelle CD (Certificate of Deposit) Rate verwendet. SegColor: Die Farbe, die verwendet wird, um die Länge der Sharpe Ratio-Berechnungen anzuzeigen. Die Auswahl einer einzigartigen Farbe, wie z. B. Cyan, ermöglicht eine visuelle Trennung von den beiden unabhängigen Berechnungen. OffsetColor, OffsetWarningColor, CalcColor: Diese sind in der aktuellen Version noch nicht implementiert, werden aber in anspruchsvolleren Versionen verwendet, so dass bis zu 4 Sharpe-Ratio-Zeitrahmen gleichzeitig berechnet und benutzerdefinierte Funktionen aller 4 Ergebnisse ausgegeben werden können. Welche Art von benutzerdefinierten Funktionen Lets sagen, Sie wollen für die bestmöglichen Bestände zu scannen, bis der Markt vor 2 Wochen, dass auch die schlechteste Leistung während der letzten 2 Wochen, während der Markt zurückzugreifen. Sie könnten Sharpe Ratio 1 aufstellen, um einen Versatz von 10 (2 Wochen 10 Handelstagen) und einer Seglength von 40 zu haben. Das würde die Aktien finden, die die beste Leistung hatten und bis der Markt gedreht wurde. Setze Sharpe Ratio 2 ein, um einen Offset von 0 und ein Segment2 10 zu haben (um die neueste 2-Wochen-Performance zu analysieren). Dieses Sharpe Ratio wird die Aktien mit dem stärksten Rückgang seit dem Markt zu finden. Erstellen Sie nun eine benutzerdefinierte Funktion SR1 minus SR2. Diese benutzerdefinierte Funktion wird die Bestände mit der besten Performance für die 2 Monate vor dem Markt zu finden und die schlimmsten Pull-backs seit dem Markt zu finden. Wenn der Marktabwärtstrend vorbei ist, können solche Bestände hervorragende lange Kandidaten sein, da sie sowohl eine hohe Volatilität als auch eine Übereinstimmung mit der Gesamtmarktbewegung gezeigt haben. Anfangsbuchstabe: 01/30/10 Letzte Aktualisierung: 01/24/13.ELD-Dateien für TS 9.1 erstelltUnderstanding The Sharpe Ratio Seit der Sharpe Ratio im Jahr 1966 von William Sharpe abgeleitet wurde, war es eines der am meisten referenzierten Risiken / Return-Maßnahmen in der Finanzierung verwendet, und ein Großteil dieser Popularität kann auf seine Einfachheit zurückzuführen sein. Die Verhältnisse Glaubwürdigkeit wurde weiter erhöht, wenn Professor Sharpe gewann einen Nobel Memorial Prize in Wirtschaftswissenschaften im Jahr 1990 für seine Arbeit am Capital Asset Pricing-Modell (CAPM). In diesem Artikel zeigen Ihnen auch, wie diese historische Denker kann Ihnen helfen, profitieren. (Um mehr zu diesem Thema zu erfahren, siehe Das Capital Asset Pricing Model: Ein Überblick und das Sharpe Ratio kann das Risiko stark vereinfachen.) Die Ratio Defined Die meisten Menschen mit einem finanziellen Hintergrund können schnell verstehen, wie die Sharpe Ratio berechnet wird und was sie darstellt. Das Verhältnis beschreibt, wie viel überschüssige Rückkehr Sie für die Extravolatilität erhalten, die Sie für das Halten eines riskanteren Vermögenswertes aushalten. Denken Sie daran, Sie müssen immer richtig für das zusätzliche Risiko, das Sie für nicht halten eine risikofreie Vermögenswert. Wir geben Ihnen ein besseres Verständnis darüber, wie dieses Verhältnis funktioniert, beginnend mit seiner Formel: Return (rx) Die gemessenen Renditen können beliebig häufig (dh täglich, wöchentlich, monatlich oder jährlich) sein, sofern sie normal verteilt werden Können die Renditen immer annualisiert werden. Hier liegt die zugrunde liegende Schwäche des Verhältnisses - nicht alle Anlagenrenditen sind normal verteilt. Anomalien wie Kurtosis. Fetter Schwänze und höhere Spitzen oder Schiefe auf der Verteilung kann ein Problem für das Verhältnis sein, da Standardabweichung nicht die gleiche Wirksamkeit hat, wenn diese Probleme existieren. Manchmal kann es geradezu gefährlich sein, diese Formel zu verwenden, wenn Renditen nicht normal verteilt werden. Risikofreie Rendite (rf) Die risikofreie Rendite wird verwendet, um zu sehen, ob Sie das zusätzliche Risiko, das Sie mit dem riskanten Vermögenswert übernehmen, richtig kompensieren. Traditionell ist die risikofreie Rendite die kürzeste datierte Regierung T-Bill (d. h. U. S. T-Bill). Während diese Art von Sicherheit die am wenigsten Volatilität haben wird, würden einige argumentieren, dass die risikofreie Sicherheit sollte verwendet werden, um die Dauer der Investition, die es verglichen wird. Zum Beispiel, Aktien sind die längste Dauer Vermögenswert zur Verfügung, so sollten sie nicht mit dem längsten Risiko-freien Vermögenswert zur Verfügung stehen - Regierung ausgestellt Inflation-geschützte Wertpapiere (IPS) Mit einem lang-datierten IPS würde sicherlich einen anderen Wert für die Verhältnis, da in einem normalen Zinsumfeld IPS eine höhere reale Rendite als T-Rechnungen haben sollte. Manchmal ist die Ausbeute an IPS extrem hoch. Zum Beispiel in den 1990er Jahren, Canadas langfristige echte Rendite Anleihen waren so hoch wie 5. Das bedeutet, dass jeder Investor den Kauf dieser Anleihen würde eine garantierte Inflationsbereinigte Rendite von 5 pro Jahr für die nächsten 30 Jahre haben. Angesichts der Tatsache, dass die globalen Aktien nur ein arithmetisches Mittel von 7,2 über die Inflation für das zwanzigste Jahrhundert (nach Dimson, Marsh und Staunton in ihrem Buch Triumph der Optimisten: 101 Jahre Global Investment Returns (2002) Das Beispiel oben war nicht viel für das zusätzliche Risiko, Aktien zu halten. Standard-Abweichung (StdDev (x)) Nachdem wir die Überschussrendite berechnet haben, um die risikofreie Rendite von der Rendite des risikobehafteten Vermögenswertes zu subtrahieren, haben wir Müssen diese durch die Standardabweichung des riskanten Vermögenswertes, der gemessen wird, aufgeteilt werden. Je höher die Zahl, desto besser die Investition aus einer Risiko - / Rendite-Perspektive. Wie die Rückkehr verteilt wird, ist die Achillesferse des Sharpe-Verhältnisses. Bell Kurven nicht nehmen große bewegt sich auf dem Markt. Wie Benoit Mandelbrot und Nassim Nicholas Taleb Note in ihrem Artikel, wie die Finanzen Gurus Get Risk All Wrong, erschien in Fortune im Jahr 2005, Glockenkurven wurden für mathematische Bequemlichkeit, nicht Realismus angenommen. Wenn jedoch die Standardabweichung sehr groß ist, kann die Hebelwirkung das Verhältnis nicht beeinflussen. Sowohl der Zähler (Rücklauf) als auch der Nenner (Standardabweichung) konnten ohne Probleme verdoppelt werden. Nur wenn die Standardabweichung zu hoch wird, sehen wir Probleme. Beispielsweise könnte eine Aktie, die 10 bis 1 gehebelte, leicht einen Preisabfall von 10 sehen, was zu einem 100-fachen Rückgang der ursprünglichen Kapitalmenge und einem frühen Margin Call führen würde. Verwendung der Sharpe Ratio Die Sharpe Ratio ist eine risikoadjustierte Rendite, die häufig zur Bewertung der Performance eines Portfolios verwendet wird. Das Verhältnis hilft, die Performance eines Portfolios vergleichbar mit dem eines anderen Portfolios durch eine Risikokorrektur zu erzielen. Zum Beispiel, wenn Manager A eine Rückkehr von 15 erzeugt, während Manager B eine Rückkehr von 12 erzeugt, scheint es, dass Manager A ein besserer Darsteller ist. Wenn jedoch Manager A, der die Rendite 15 erzielte, viel größere Risiken als Manager B einnahm, kann es tatsächlich der Fall sein, dass Manager B eine bessere risikoadjustierte Rendite hat. Um mit dem Beispiel fortzufahren, sagen Sie, dass das Risiko Free-Rate 5 ist, und Manager As-Portfolio hat eine Standardabweichung von 8, während Manager Bs-Portfolio hat eine Standardabweichung von 5. Das Sharpe-Verhältnis für Manager A wäre 1,25 während Manager Bs Verhältnis wäre 1,4, was besser als Manager A. Basierend auf diesen Berechnungen war Manager B in der Lage, eine höhere Rendite auf einer risikoadjustierten Basis zu generieren. Um Ihnen einen Einblick, ein Verhältnis von 1 oder besser gilt als gut, 2 und besser ist sehr gut, und 3 und besser gilt als ausgezeichnet. Fazit Die Sharpe-Ratio ist ganz einfach, was ihre Beliebtheit verleiht. Es zerfällt in nur drei Komponenten: Vermögenswertrückkehr, risikofreie Rückkehr und Standardabweichung der Rückkehr. Nach der Berechnung der Überschussrendite, geteilt durch die Standardabweichung des riskanten Vermögenswertes, um sein Sharpe-Verhältnis zu erhalten. Die Idee des Verhältnisses ist zu sehen, wie viel zusätzliche Rendite erhalten Sie für die zusätzliche Volatilität der Besitz der riskanten Vermögenswert über ein risikofreies Asset - je höher desto besser.